5公式教你看懂利润表:高增长+低负债,这样的成长股有50只!

摘要: 先上公式吧,关于利润主要的计算公式如下:主营业务收入-主营业务成本=主营业务利润(毛利)主营业务利润-三费=

11-10 09:24 首页 神光财经

财务三张表是企业分析的基本功,学会三张表,任何企业都可以分析了。今天笔者想和大家一起简单研究下利润表,那么我们就说话的方式简单点,先上公式,关于利润主要的计算公式如下:


主营业务收入-主营业务成本=主营业务利润(毛利)


主营业务利润-三费=营业利润


营业利润+其他收入+投资收益=税前利润


税前利润-所得税=净利润          


净利润-少数股东权益=归属母公司近利润


接下来笔者将对公式做具体分析,从字面上已不难理解,主营业务收入减去主营业务成本,是企业主营业务利润,也就是企业的毛利;毛利除以营业收入,就得到毛利率,从这就可以知道企业从事的业务盈利能力的强弱。不同行业的毛利率差别较大。白酒行业的毛利率通常在80%以上,而零售大多只有10%左右,因此同行业公司的毛利比较有可比性。


毛利减去期间费用,得到营业利润期间费用包括管理费用、财务费用、销售费用,我们也可以简称“三费”。这期间费用与营业收入比,就是期间费用率,可以观察期间费用率在不同年度或季度的变化。而拿期间费用与毛利比,就是期间费用毛利比,这二者的比例,越低对企业越有利。


营业利润再加上投资收益和其他收入就是税前利润了,剩下的税前利润,减去所得税,就是税后利润,或者说就是净利润,是大家所关心的。所以,这个所得税就很重要。


一般企业,税率是25%,也就是科税前利润的25%要交所得税,余下75%才是净利润。但是高新技术企业可以减按15%执行,这就有了10%的优惠给这些企业;另外,西部开发政策下,西部企业是按15%执行的,这个税率的高低,直接影响到净利润的多少。农业企业是免所得税的,这是一个很大的利好,有的企业比如牧原股份(002714)每年可以省好几个亿下来。


净利润也不全股东的,一些上市公司,还有一些控股的子公司,它还有一部分股权不属于上市公司。如地方政府与上市公司合资一家公司,地方政府占25%,那么上市公司合并报表后,子公司利润的25%就要从净利润中分出来,列为少数股东损益,剩下的才是归属上市公司股东的,所以就有这样一项,叫做归属上市公司股东的净利润。


这就是笔者对三大表之一的利润表的简要解读,根据利润表可以粗略选择有成长性的个股,笔者总结的筛选条件如下:


1、净利润持续增长,且连续三年净利润增长率大于25%,即首先保证公司不是亏损的。


2、营业收入同比增长率超过10%;


值得注意的是,成长股可能有较高的资产负债率,这里的较高,是指并不是很离谱,所以选择成长股是,还应该加上第三个条件,资产负债率小于50%。3个条件筛选出66只个股,笔者选取营收同增排名前50的个股,见下表:

 

 


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